中鼎市场周评：较多利好面将出现，A股有望反弹上行后延续震荡
编辑丨中鼎控股集團
“中鼎市场周评”栏目由中鼎控股集團各业务条线的专业投资团队联合撰写，内容涵盖二级市场、债券市场、私募股权市场的一周回顾及本周展望，5分钟带您聚焦行业热点，速览投资风口，直击政策风向，掌握资本律动。
二级市场
【来源：二级市场投资团队】
市场回顾：
上周在上证指数失守3000点后，A股整体迎来反弹，上证综指涨1.57%，深证成指涨3.18%，创业板指涨6.35%。伴随着市场的企稳反弹，后半周A股市场成交额稳步回升，周五成交额突破8000亿元，创近一个月以来新高。而北上资金在上周“先卖后买”，波动较大，周中连续三日的净卖出后，周五流入约75亿元，上周累计净卖出62.53亿元，板块方面，大盘以新能源与医药两个赛道板块反弹为主。
上周行情主要受到以下几个因素影响：
1）美国9月通胀数据仍高于市场预期，回落较慢，通胀压力仍存，美联储9月货币政策会议纪要保持鹰派。
2）我国9月信贷社融规模明显好于预期，基建融资改善是亮点，地产和消费仍差。
3）我国9月CPI略低于预期，但仍创2020年4月以来新高，主因猪肉、蔬菜等食品价格大涨；PPI延续回落，主因大宗价格续降；剪刀差收紧。
4）目前整体A股估值水平已处于相对低位。
市场展望：
本周来看，较多的利好面将出现，有望反弹上行后延续震荡。然而，是否迎来中期的长牛，仍有待观察，主要是由于部分因素仍未落地：
1）美国通胀高企，加息预期提升，11月初或将再次议息。
2）全球经济衰退未减，内外需的疲软将削弱增长动力。
3）尽管我国社融超预期，房地产和消费仍较低迷，出口减弱。
4）俄乌战争所引起的全球格局不稳定影响依存。就目前的市场来看，A股的估值水平具有较高的配置性价比，然而多方面的不确定性伴随着回撤风险，但大概率情绪低点已过，可耐心等待A股企稳。
板块方面建议重点关注高成长军工、新能源（光伏、绿电、储能）以及具备经济复苏逻辑的地产、基建、消费等。
债券市场
【来源：债券市场投资团队】
上周，整体债券市场保持平稳，利率债重回下行，10年期国债期货主力合约T2212上涨0.83%，相当于10个bp的利率下跌，是债券市场仍处于温暖环境的例证。
原因来看，主要是房地产销售在旺季仍然不旺、疫情管控政策短期内仍难退出，市场对此前预期进行了修正。9月公布的社融数据良好，但主要的是企业融资改善，居民部门仍显羸弱，这将使货币政策仍需宽松且资金面保持在非常充裕的状态，对市场偏友好，品种利差及城投利差均保持基本稳定。
当前位置，继续大仓位看多做多并不可取，但过度谨慎亦会错失配置机会，2022年4季度至2023年1季度债市有变盘可能，因此我们仍需保持一定的审慎。
PE私募股权市场
【来源：私募股权市场投资团队】
当前重点关注行业：
■ 固态锂金属电池
中国科学院物理研究所曾通过采用电子-离子混合导电活性物质作为正极实现100%全活性物质全固态电极，与金属锂负极搭配，构建出高能量密度全活性物质全固态电池，在电极层面上实现了770Wh/kg和1900Wh/L的能量密度。
与目前市场上电动汽车电池所用的传统锂离子电池不同的是，固态锂金属电池使用的是纯金属形式的锂，同时，使用固体电极和固体电解质取代锂离子电池中的液体或聚合物凝胶电解质。相比市场上的传统锂离子电池，固态锂金属电池充电更快，能量密度更大，电池寿命更长。
我们认为凭借国内新能源汽车的快速发展，固态锂金属电池在动力电池等相关领域的市场份额可观。
■ 传感器
随着物联网技术的发展，传感器在物联网发展中所扮演的角色越来越重要，目前传感器产品需求大幅增加，并且重心逐渐转向技术含量较高的MEMS传感器领域，MEMS传感器的精确度决定了所收集信息的品质。
到2025年，物联网带来的经济效益将在2.7万亿到6.2万亿美元之间，其中传感器作为物联网技术最重要的数据采集入口，将迎来广阔的发展空间。据中国信通院数据显示，近年来中国传感器市场规模保持较快增长，2019年中国传感器市场依然保持增长，整体市场规模达到2188.8亿元，同比增长12.7%。2021年市场规模达到2951.8亿元，增速达17.6%。
未来随着工业互联网、智能制造、人工智能等战略的实施，加上各级政府将加速推动智慧城市建设、智能制造、智慧医疗发展，将为传感器市场及企业带来更好的发展机遇，企业也正逐步向创新化、智能化、规模化的方向快速发展。
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